बाजार तरलता क्या है?

“एवे पारिस्थितिकी तंत्र कई तंत्रों के साथ बनाया गया था जो एवे समुदाय बाजार तरलता क्या है? इस तरह की घटनाओं को कवर करने के लिए तैनात कर सकता है, जिसमें सुरक्षा मॉड्यूल, पारिस्थितिकी तंत्र रिजर्व और डीएओ ट्रेजरी शामिल हैं,” व्याख्या की पिछले मंगलवार को एक बाजार तरलता क्या है? ट्विटर थ्रेड में आवे।

शेयर बाजार के कार्य, विशेषताएँ, लाभ, सीमाये/दोष

शेयर बाजार से आशय उस बाजार से है जहां नियमित कम्पनीयों के अंशपत्र, ऋणपत्र, प्रतिभूति, बाण्ड्स आदि का क्रय विक्रय होता है। शेयर बाजार एक संघ, संगठन या व्यक्तियों की संस्था है जो प्रतिभूतियों के क्रय-विक्रय या लेनदेन के उद्देश्य हेतु सहायक नियमन व नियंत्रण के लिए स्थापित किया जाता है फिर चाहे वह निर्गमीत हो या न हो।

शेयर बाजार के कार्य

1. अनवरत बाजार उपलब्ध कराना- शेयर बाजार सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के नियमित एवं सुविधापूर्ण क्रय-विक्रय के लिए एक स्थान है। शेयर बाजार विभिन्न अंशों, ऋणपत्रों, बॉण्ड्स एवं सरकारी प्रतिभूतियों के लिए तात्कालिक एवं अनवरत बाजार उपलब्ध कराता है इसके माध्यम से प्रतिभूतियों के क्रय-विक्रय मे उच्च कोटि की तरलता पाई जाती हैं क्योंकि इसके धारक जब भी चाहें, अपनी प्रतिभूतियों का नकद भुगतान प्राप्त कर सकते हैं।

2. मूल्य एवं विक्रय सम्बन्धी सूचना प्रदान करना-एक शेयर बाजार विभिन्न प्रतिभूतियो के दिन-प्रतिदिन के लेने देन का पूर्ण विवरण रखता है और मूल्य एवं विक्रय की मात्रा की नियमित सूचना प्रेस एवं अन्य संचार माध्यमों को देता रहता है वास्तव मे आजकल आप टी.वी. चैनल जैसे-सी.एन.बी.सी. जी न्यूज, एन.डी.टी.वी. और मुख्य खबरों (हेड लाइन) के माध्यम से विशिष्ट अंशों के विक्रय की मात्रा एवं मूल्यों के सम्बन्ध मे मिनट-मिनट की जानकारी प्राप्तर कर सकते है। यह निवेशकों को उन प्रतिभूतियों के क्रय-विक्रय के सम्बन्ध में शीघ्र निर्णय लेने की सुविधा प्रदान करता है जिनके लेनदेन में वे इच्छुक है।

3. लेनदेन एवं निवेश में सुरक्षा प्रदान करना- शेयर बाजार में लनेदेन केवल उनके सदस्यों के मध्य पर्याप्त पारदर्शिता एवं नियमों विनियमों के कठोर मापदंड के अंतर्गत, जिसमें सुपुर्दगी व भुगतान का समय और प्रक्रिया भी निश्चित होती है, संपन्न होते है। यह शेयर बाजार में हुए लेनदेनों को उच्च कोटि की सुरक्षा प्रदान।

4. बचत की गतिशीलता एवं पॅूंजी नियंत्रण में सहायक- शेयर बाजार का कुशल कार्यप्रणाली एक सक्रिय एवं विकासशील प्राथमिक बाजार के लिए उपयोगी वातावरण का सृजन करती है स्कंध बाजार का अच्छा कार्य निष्पादन और अंशों के प्रति रूख नये निर्गमन बाजार को तेजी प्रदान करता है जिससे बचत को व्यावसायिक एवं औद्योगिक उपक्रमो में निवेश करने में गतिशीलता आती है केवल यही नहीं, बल्कि शेयर बाजार अंशों व ऋण-पत्रो के निवेश एवं लेनदेन में तरलता एवं लाभप्रदता प्रदान करता है।

5. कोष का उचित आबंटन- शेयर बाजार लेनदेन प्रक्रिया के फलस्वरूप कोषों का प्रवाह कम लाभ के उपक्रमों से अधिक लाभ के उपक्रमों की ओर होता है और उन्हें विकास का अधिक अवसर प्राप्त होता है अर्थव्यवस्था के वित्तीय स्त्रोतों का इस प्रकार से श्रेष्ठ आबंटन होता है।

तरलता प्रबंधन और विनिमय दर के बीच संबंध नहीं: RBI

भारतीय रिजर्व बैंक के तरलता प्रबंधन कार्य का संबंध विनिमय दर से नहीं है और न ही रुपये में होने वाले उतार-चढ़ाव का प्रत्यक्ष संबंध खुला बाजार संचालन से है. यह बात एक अधिकारी ने बुधवार को कही.

aajtak.in

• चेन्नई,
• 04 जुलाई 2012,
• (अपडेटेड 04 जुलाई 2012, 6:30 PM IST)

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के तरलता प्रबंधन कार्य का संबंध विनिमय दर से नहीं है और न ही रुपये में होने वाले उतार-चढ़ाव का प्रत्यक्ष संबंध खुला बाजार संचालन से है. यह बात एक अधिकारी ने बुधवार को कही.

रिजर्व बैंक के डिप्टी गवर्नर सुबीर गोकर्ण ने कहा, 'मुझे नहीं लगता कि रुपये में होने वाले उतार-चढ़ाव का संबंध खुला बाजार संचालन से है. तरलता प्रबंधन कार्य का विनिमय दर बाजार तरलता क्या है? से कोई संबंध नहीं है.'

गोकर्ण ने यहां 'विजन तमिलनाडु बिल्डिंग सस्टेनेबल टुमारो' सेमिनार से इतर यह बात कही. सेमिनार का आयोजन एसोसिएटेड चैम्बर्स ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री ऑफ इंडिया ने किया था.

गोकर्ण ने साथ ही कहा कि चालू खाता घाटे का असर रुपये पर पड़ता है और चालू खाता घाटा में सुधार करने से मुद्रा में स्थिरता आ सकती है.

मानसून में हो रही देरी पर उन्होंने कहा कि बैंक उसी तरह मानसून का इंतजार कर रहा है, जिस तरह दूसरे लोग.

RBI ने क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों (RRB) को तरलता समायोजन सुविधा (LAF) का उपयोग करने की अनुमति दी है

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने तरलता प्रबंधन को और अधिक कुशल बनाने हेतु क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों (RRB) को तरलता समायोजन सुविधा (LAF) का विस्तार करने का निर्णय लिया है। एलएएफ को 1998 में आरबीआई में नरसिम्हन समिति की सिफारिशों के आधार पर पेश किया गया था। यह एक मौद्रिक नीति उपकरण है जो बैंकों को पुनर्खरीद समझौते या रेपो के माध्यम से अस्थायी नकदी की कमी को हल करने में सक्षम बनाता है।

क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों में एलएएफ की पहुंच: भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों (आरआरबी) को तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) का उपयोग करने की अनुमति दी है। RBI ने सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) और कॉल मनी नोटिस बाजार की अनुमति दी है, जिसका उद्देश्य इन ऋणदाताओं के लिए बेहतर तरलता प्रबंधन की सुविधा है। आरआरबी द्वारा प्रतिस्पर्धी दरों पर अधिक कुशल तरलता प्रबंधन की सुविधा के लिए इसे अनुमति दी गई है। आरआरबी को कॉल / नोटिस मनी मार्केट में भाग लेने की अनुमति देने का भी निर्णय लिया गया है, उधारकर्ता व ऋणदाता दोनों के रूप में। RBI ने बाजार की स्थिति को बनाए रखते हुए निरंतर चलनिधि सहायता के बाजारों का आश्वासन दिया है। ऑन टैप टीएलटीआरओ योजना में संशोधन और आरआरबी को एलएएफ में भाग लेने की अनुमति देना ऐसे कदम हैं जो इस दिशा में आरबीआई की प्रतिबद्धता की पुष्टि करते हैं। नीतिगत कथन के दोतरफा स्वर ने बाजार की महामारी तरलता समर्थन की जल्द वापसी की आशंकाओं को जन्म दिया है।

“तरलता समायोजन सुविधा (LAF)” क्या है?

तरलता समायोजन सुविधा RBI द्वारा वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली की तरलता आवश्यकताओं के प्रबंधन के लिए एक तंत्र है। एलएएफ मौद्रिक नीति का एक महत्वपूर्ण साधन है। एलएएफ के तहत प्रचलित रेपो एवं रिवर्स रेपो सहित विभिन्न उपकरणों का उपयोग आरबीआई द्वारा वित्तीय प्रणाली में तरलता का प्रबंधन करने के लिए किया जाता है। एलएएफ बैंकिंग प्रणाली में तरलता को इंजेक्ट करने के लिए आरबीआई द्वारा तैयार किए गए विभिन्न उपकरणों के माध्यम से काम करता है जब सिस्टम या संस्थानों को नकदी के साथ-साथ तरलता को अवशोषित करने की आवश्यकता होती है एवं जब बैंकिंग प्रणाली में अधिक पैसा होता है। सामान्य रेपो एवं रिवर्स रेपो के अलावा, एलएएफ में तरलता के प्रबंधन के लिए नीलामी आधारित रेपो और रिवर्स रेपो (परिवर्तनीय दर) उपकरण शामिल हैं। रेपो व रिवर्स रेपो के अलावा अन्य उपकरण आरबीआई द्वारा बाद में लॉन्च किए गए थे।

RBI के उपकरण:

1. रेपो (रातोंरात निश्चित रेपो या ‘लोकप्रिय’ रेपो) रिवर्स रेपो (ओवरनाइट फिक्स्ड रिवर्स रेपो या प्रचलित ‘रिवर्स रेपो)।
2. टर्म रेपो (नीलामी)।
3. ओवरनाइट परिवर्तनीय दर रेपो (नीलामी)।
4. ओवरनाइट परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो (नीलामी)।

एलएएफ की घोषणा के पीछे कारण: केंद्रीय बैंक वित्तीय प्रणाली के सुचारू कामकाज की सुविधा के लिए जिम्मेदार है। वित्तीय प्रणाली के संचालन से जुड़ी एक महत्वपूर्ण विकृत बाजार तरलता क्या है? घटना अशिक्षा है। तरलता का अर्थ है वित्तीय संस्थानों को अपने कार्यों को पूरा करने के लिए प्रणाली में पर्याप्त और समय पर नकदी। एक पूरे के रूप में अर्थव्यवस्था में तरलता की स्थिति कई कारकों के कारण अत्यधिक उतार-चढ़ाव कर सकती है। अतिरिक्त तरलता मूल्य वृद्धि में खुद को स्थानांतरित कर सकती है। इसके साथ ही, तरलता की कमी से वित्तीय प्रणाली विशेषकर बैंकिंग प्रणाली में तबाही होती है। RBI की ज़िम्मेदारी है कि वह रोज़ाना तरलता बनाए रखे।

एलएएफ का महत्व: आरबीआई द्वारा एलएएफ संचालन का एक महत्वपूर्ण बाजार तरलता क्या है? परिणाम यह है कि भारत में बैंकों को आमतौर पर एलएएफ रेपो विंडो का उपयोग अन्य विकल्पों की तुलना में अधिक होता है जैसे कि कॉल मनी मार्केट को अस्थायी फंड या तरलता प्राप्त करने के लिए जब भी उन्हें आवश्यकता होती है। इसलिए, उस रेपो पर ब्याज, जिसे रेपो दर कहा जाता है, बैंक के लिए बहुत प्रभावशाली हो गया है। जब भी RBI अपनी रेपो दर में बदलाव करता है, तो भारत में बैंकों के लिए यह बहुत ही बाध्यकारी हो जाता है। यह तरलता की कमी होने पर सिस्टम में तरलता को इंजेक्ट करने का लक्ष्य है। इसके साथ ही, अधिक तरलता होने पर यह तरलता को अवशोषित करता है। इन सभी उद्देश्यों के लिए, एलएएफ रेपो और रिवर्स रेपो ऑपरेशन के आधार पर एक स्वचालित तरीके से काम कर रहा है। एलएएफ बाजार तरलता क्या है? दैनिक आधार पर काम कर रहा है। एलएएफ का केंद्रीय बिंदु यह है कि तरलता इंजेक्शन रेपो परिचालन के माध्यम से किया जाता है और तरलता (बैंकों से आरबीआई में अवशोषण) रिवर्स रेपो परिचालन के माध्यम से किया जाता है।

एवे ने अस्थिरता की चिंताओं का हवाला देते हुए कई उधार बाजारों को फ्रीज कर दिया

“एवे पारिस्थितिकी तंत्र कई तंत्रों के साथ बनाया गया था जो एवे समुदाय इस तरह की घटनाओं को कवर करने के लिए तैनात कर सकता है, जिसमें सुरक्षा मॉड्यूल, पारिस्थितिकी तंत्र रिजर्व और डीएओ बाजार तरलता क्या है? ट्रेजरी शामिल हैं,” व्याख्या की पिछले मंगलवार को एक ट्विटर थ्रेड में आवे।

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